專欄作家, 王大師

A掉年金的政府 卻用年金救肥貓

14 二月 , 2018  

專欄作家 王大師

2018年才剛進入二月,全球股市就重返2015年那波崩盤潮。美股一週內就抹平2018年迄今的漲幅。2月第一週道瓊就有兩個交易日跌點破歷史新高,這波源於美國的股災,也橫掃包括台灣的全球股市。

但最夭壽的是,這位專門伺候有錢人的蔡總統,只因台股蒸發快10%的市值後,就忙著要幫財團與有錢人解套,居然在這股市破萬點歷時最長的期間,準備好用窮人、艱苦人與政治敵軍的退休金,作為護盤用的銀彈。

沒錯,本人指的就是弱勢勞工的新舊制勞退基金與勞保基金,還有蔡英文最討厭的軍公教退撫基金。怎麼?當看到這些族群不順眼時,就想把他們的退休金給一一大砍;一旦小英好友的股市大戶有了問題,就又要拿這群人的血汗錢護盤。這符合公平正義嗎?

更遑論在金字塔結構中最弱視的勞工了,這個族群平均退休金才兩萬多,就又被拿來幫大戶「倒貨」。根據媒體報導,市場懷疑上週台股就是靠著這些基金的進場,而有些許的回魂,如果大盤拉不上呢?

這點就要檢視財經媒體一直喊的「經濟基本面穩健」的話術了。先看看美國,畢竟台股走勢緊跟著美股走。總的來說,美國GDP在2008年的大海嘯後,僅靠著0~3%的年增率殘喘,這個增速遠低於歷史均值的5~6%。

反觀2008~2018年期間,道瓊每年以10~30%的幅度膨脹,其中很大原因是美國這個自許為自由市場的經濟體,背後有個聯準會(Fed)的央媽在背後灑鈔票撐腰,難怪才能逆勢大漲。

如今Fed已步入升息週期,資金池已緊縮,這個熱錢派對還能持續多久?上週才因鷹派堅持升息速度就崩跌成那樣。況且,懂金融的人都會發現,隨便拿這次升息週期的幅度及密度與前幾次相比,皆可看出美決策者的心虛。

就拿上一次升息週期的2004年~2006年對照,當時短短兩年內,美央媽就調升了4個百分點的短期利率,也就是400個基準點(16碼),從1.25%一路升至5.25%。這才是正常的升息週期幅度。遑論1980年初期,為控制通膨,Fed更在短短一年內,將利率調升1,000個基準點至20%(從10%)。

反觀如今這個所有財經媒體所稱的「基本面強勁期」,Fed在這個升息週期中,兩年僅僅升個可憐兮兮的125個基準點,從0.25%升至1.5%。增速約莫是上個升息週期的3分之1,更約為1980年代初的20分之1;哪來的景氣穩健?

換言之,美國貨幣決策者深知,如今的經濟榮景是個海市蜃樓,是由Fed多次印鈔方案所堆疊起來的幻覺。這是一個泡沫,一個華麗的紙牌屋,只要外界一窺究竟,就會發現國王根本沒穿新衣。

而全球多個股市所締造的歷史新高,根本是個謊言。也就是這原因,台股在2015年的崩潰期間,必須靠著各大基金的撐盤,才能慢慢熬到如今的歷史新高。倘若各國股市真是靠基本面拉抬,實難來到如今這水位。否則就放著四大基金不用,看看台股會如何?

投機大師科斯托蘭尼「老人與狗」的理論說過,主人(GDP)走一圈,小狗(股市)跑四圈,但最後小狗還是會跑回主人身旁。換言之,股市增幅修正至GDP增幅,只是時間上的問題;而且別忘了,美國、乃至全球的債務,已經來到歷史新高了,這市場能永續嗎?

可惜的是,台灣的反年改團體,並沒有針對這點與政府討價。美國有QE撐盤,台灣則有蔡政府砍軍公教年金、搞當沖減稅、扼殺證所稅、騙年輕人入場與引勞退(保)基金倒貨,才讓台股有如今這水位。

試想,跟上述這些族群講講全球股市的實相,他們還會乖乖的讓這個政府管理基金嗎?更別說砍年金了,因為這些錢都是肉包子打狗。當軍公教勞人員退休時,恐怕會發覺又要被砍一次了。

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